Банк России обновил статистические данные, касающиеся основных денежных агрегатов. Данная статистика достаточно ярко показывает, что надежды Банка России придавить инфляцию с помощью роста ставок в условиях дефицита трудовых ресурсов и идущей СВО могут не оправдаться. А безудержное повышение ключевой ставки ведет к замедлению темпов экономического роста и ухудшению финансовых показателей производственного сектора (в частности, к росту процентных издержек и уменьшению рентабельности).
Кроме того, как нам представляется, статистика последнего десятилетия достаточно хорошо отражает известный макроэкономический тезис (противоречащий представлениям некоторых приверженцев монетаризма), что при расширении денежного предложения (которое, в т.ч., приводит к увеличению доходов субъектов экономической деятельности) в условиях существования незагруженных производственных мощностей (ситуация, особенно характерная и для последнего десятилетия, несмотря на рост загрузки в промышленности в течение последних двух лет) происходит сдвиг кривой совокупного спроса вверх, что приводит к увеличению объемов производства.
Является ли рост денежной массы в России причиной повышенной инфляции?
