Рубль продолжает свои показательные выступления – бросаем взгляд на экран и видим, что USDRUB_TOM находится на уровне 100,28 руб. за долл., показав максимум на уровне 101,5 руб.
В связи с этим заметим, что в данной ситуации Банк России начал не с того конца: надо сначала задавить инфляционные ожидания, которые нарастают по мере обесценения рубля. Поэтому, если уж и ставится задача по поддержанию низкой инфляции, то сначала надо стабилизировать курс (так как, в условиях финансовой изоляции, рост процентных ставок не ведет к притоку иностранного капитала, который помог бы укрепить рубль), а не снижать его постоянно в угоду бюджету и экспортерам. При этом надо понимать, что в долгосрочном плане более высокие процентные ставки приведут и к росту стоимости обслуживания государственного долга.
Так что для нас стратегически мало что изменилось: во-первых, при текущей политике обесценение рубля продолжит поддерживать инфляционное давление в стране, и, во-вторых, в условиях СВО ставка на доллар для инвесторов (для населения на наличный доллар) по-прежнему сохраняет свою актуальность.
Глядя на курс рубля (или размышления на заданную тему)
