С нашей точки зрения, негативная реальная доходность по-прежнему остается достаточно высокой – почти 550 пунктов к доходности американских пятилетних и десятилетних бумаг. Учитывая, что в 2022 году, как показывают фьючерсы, ставку, по всей вероятности, будут повышать на каждом заседании комитета, результаты предстоящего заседания комитета (повышение ставки и сокращение баланса ФРС) могут спровоцировать очередной виток падения на долговом рынке. В этих условиях, по нашему мнению, инструменты денежного рынка (с дюрацией до одного года) и краткосрочные облигации (с дюрацией не более двух лет), по-прежнему представляют собой единственную возможность избежать существенных потерь при падении облигационного рынка и достаточно удачно переложиться в новые бумаги в конце цикла повышения ставок.
Свалится ли рынок облигаций в пике?
