На прошлой неделе резко обострилась ситуация на рынке РЕПО в США. Вначале процентные ставки по однодневным сделкам РЕПО выросли до 4%, а уже в прошлую среду взлетели до 10% годовых.
В печати высказывались самые разные предположения о причинах произошедшего роста ставок, в частности, ссылались на:
наступление периода налоговых платежей в США (15 сентября);
финансирование инвесторами покупок казначейских облигаций на последнем аукционе за счет привлеченных денежных средств;
резкое сокращение резервов коммерческих банков;
значительные остатки министерства финансов (счет идет на сотни миллиардов долларов).
И хотя интервенции федерального резервного банка Нью-Йорка резко снизили ставки - до нормального уровня, тем не менее, все еще остаются вопросы. Последний раз такая ситуация на рынке РЕПО, потребовавшая вмешательства ФРС, возникла как раз в 2007 году накануне финансового кризиса. Тогда крупные инвестиционные банки использовали рынок РЕПО для финансирования своих позиций с использованием кредитного плеча под залог приобретенных активов.
Что происходит на рынке РЕПО в США?
