Александр Арутюнян, Главный экономист ИК РУСС-ИНВЕСТ:
Вышла инфляционная статистика в США, которая оказалась вполне приемлемой, так как показала продолжение дезинфляционного тренда. В январе розничные цены выросли на 0,5% по сравнению с предыдущим месяцем (ожидали +0,5%) и на 6,4% - по сравнению с аналогичным периодом годом ранее (ожидали 6,2%), в основном, из-за роста стоимости жилья. Причем базовая инфляция (см. нижеприведенную диаграмму) по-прежнему является устойчивой – месячный прирост составил 0,4%, а годовой – 5,6% (ожидали 5,5%).
Оценивая возможные последствия опубликованной статистики, заметим, что, во-первых, ФРС, по всей вероятности, повысит процентную ставку не только в марте (здесь полный консенсус), но и в мае (как показывают фьючерсы Чикагской товарной биржи, вероятность данного события составляет 62,5%). Во-вторых, вполне возможно (но не очевидно), что индекс S&P 500 все же не пробьет сопротивление в диапазоне 4150-4180 пунктов и продолжит снижение (первоначальная цель: 4930-4970 пунктов). Если же подтвердится вывод значительной части аналитиков, что последний рост рынка акций в США – это bear market rally, то рынок может свалиться в район ±3760 пунктов, а то и показать новые низы (но такой сценарий пока выглядит слишком радикальным).
