Акции компании «Пятёрочка» - Рекомендация ИК РУСС-ИНВЕСТ – ПОКУПАТЬ Текущая цена 1 770 – 1 775 рублей / Target Price 2 250 – 2 500 (3 000 – 3 100) P/E Ratio (EST_PE_CUR_YR) - 10,863 - дивидендный доход 10,4775%
Федеральная торговая сеть «Пятёрочка» основана в 1998 году, первый российский магазин торговой сети открылся в 1999 году в Санкт-Петербурге. В 2019 году была представлена новая концепция торговой сети и открыт первый обновленный магазин в Москве, а также стартовала масштабная программа обновления торговой сети. Федеральная торговая сеть «Пятёрочка» находится в управлении компании X5 Retail Group (акции в форме депозитарных расписок обращаются на Лондонской фондовой бирже и Московской бирже).
X5 Group (ранее - X5 Retail Group) - Российская рознично-торговая компания, управляющая продуктовыми торговыми сетями «Пятёрочка», «Перекрёсток», «Карусель», дискаунтером «Чижик», а также цифровыми бизнесами «Vprok.ru Перекрёсток», 5Post, «Около» и медиа-платформой Food.ru. Доля по выручке на российском рынке продуктовой розницы составляет - 11,5% (2019), компания занимала 3 место по выручке среди российских компаний (после «Лукойла» и Сургутнефтегаза по данным за 2020).
С 18 мая 2021 года X5 Retail Group начала переименование в X5 Group. В сентябре 2021 года Х5 Group анонсировала открытие 3000 новых дискаунтеров «Чижик» в течение 3 лет, несмотря на отток покупателей из других магазинов группы. Сейчас в Москве и Московской области открыто 27 «Чижиков». В ноябре 2021 года X5 Group и Альфа-Банк открыли финансовый сервис «X5 Банк» в рамках стратегии ритейлера по поддержке пути клиента от услуги до совершения покупки. Обе стороны владеют по 49,99% нового банка, «Альфа Инвестиции» - 0,02%. В 2021 году группа приобрела dark-kitchen-сеть «Много лосося» (доставка готовых блюд).
Показатели января 2022 года оставались сильными: с начала 2022 года чистые розничные продажи X5 увеличились на 14,9% год-к-году (16,2% г-кг для «Пятерочки» и 12,2% г-к-г для «Перекрестка») с ростом сопоставимых продаж на 8,6% (9,3% для «Пятерочки» и 5,8% для «Перекрестка»).
Компания «Пятёрочка» имеет рейтинги:
· международного рейтингового агентства Fitch уровня «BB+» прогноз рейтинга «Стабильный»;
· рейтинг международного рейтингового агентства Moody’s уровня «Ва1» прогноз рейтинга «Стабильный»;
· рейтинг международного рейтингового агентства S&P уровня «BB+» прогноз рейтинга «Стабильный»;
· рейтинг российского рейтингового агентства RAEX - ruAA+).
В данный момент мы считаем, что акции компании «X5 Retail Group» привлекательны для инвестиций. Общая динамика акций группы компаний «X5 Retail Group» в данный момент сигнализирует инвесторам знакомым с фондовым рынком и рыночными рисками «ПОКУПАТЬ» акции «X5 Retail Group». Покупка акций «X5 Retail Group» может принести ощутимый доход от курсовой разницы и дивидендной доходности.
Те рыночные колебания и падение курсовой стоимости акций «X5 Retail Group», которые мы наблюдали в последнее время, необходимо отнести исключительно к геополитическому риску РФ. Те риски, которые мы привыкли именовать не иначе как «страновые», на наш взгляд, уже, в большинстве своём, учтены в текущих котировках «X5 Retail Group». Практически весь IV квартал ушедшего 2021 года российский рынок ценных бумаг провёл в существенной коррекции, что даёт повод рассчитывать на коррекцию вверх от произошедшего падения российского фондового рынка.
На данный момент мы считаем, что риск ещё одной коррекционной волны всё же существует и причинами для этого события будут внешние факторы, абсолютно рыночного характера. При этом мы не исключаем, что к этим факторам могут присоединиться и новые геополитические вызовы, которые, возможно, снова могут оказать определённое давление на котировки акций одной из ведущих российских компаний.
В рамках возможного коррекционного движения американского фондового рынка, а следом за ним и российского фондового рынка, акции «X5 Retail Group» могут скорректироваться до уровней в диапазоне цен 1 400 – 1 550 рублей за одну акцию эмитента. При этом мы воспринимаем такого рода событие, как возможность сформировать позиции для тех, у кого до этого момента их не было, а для тех инвесторов, у которых они уже были, как возможность, к дополнительному приобретению акций в портфель. Мы рекомендуем, в случае движения к диапазону в 1 400 – 1 550 рублей за одну акцию покупать акции «X5 Retail Group». Если данное снижение произойдёт в промежутке времени между текущей датой (15.02.2022 года) и 16 марта 2022 года. Инвестиционный горизонт формирования позиции в акциях «X5 Retail Group» рассчитан на период от одного месяца (квартала) до одного полугодия (года).
С учётом того факта, что текущая рыночная конъюнктура крайне неустойчива, а российский фондовый рынок находится под избыточным давлением геополитических рисков, то приобретение акций на текущих уровнях 1 700 – 1 800 рублей за одну акцию эмитента можно считать приемлемым.
Графики динамики акций «X5 Retail Group» за период с 2018 года по настоящее время представлены ниже. (Данные предоставлены международным информационно-аналитическим порталом Bloomberg LLP).
Динамика котировок «X5 Retail Group» в фондовой секции Московской Биржи в формате часов с середины января 2022 года представлена ниже:
График динамики котировок X5 Retail Group на торгах в фондовой секции Московской Биржи в формате недель представлен ниже.
