Торговая рекомендация для акций Газпромнефти на 21 февраля

 

Торговая рекомендация для акций Газпромнефти на 21 февраля

Торговая рекомендация для акций Газпромнефти на 21 февраля Сегодня Газпромнефть представила отчетность по МСФО за 4 кв. и весь 2018г. Выручка за год составила 2,489 трлн. руб., что менее чем на 0,3% оказалось хуже консенсуса Bloomberg. В годовом выражении выручка выросла почти на 29%. Показатель EBITDA достиг почти 800 млрд. руб., что на 45% больше, чем годом ранее. По итогам 9 месяцев рост составил 54%. За 4 кв. показатель составил 185 млрд. руб., что на 25% меньше, чем в 3 кв. Чистая прибыль выросла за год на 49% - до 376,7 млрд. руб., что на 0,2% меньше консенсус-прогноза. За 4 кв. чистая прибыль упала на 41% - до 78 млрд. руб. Свободный денежный поток в 4 кв. снизился на 69% - до 27,2 млрд. руб. Несмотря на ухудшение показателей в 4 кв. в целом по итогам года компании удалось достичь прироста основных финансовых показателей. Акции Газпромнефти отличаются высокой дивидендной доходностью. По итогам 2017г. компания выплатила в виде дивидендов 71 млрд. руб. или 28% чистой прибыли по МСФО. Промежуточные дивиденды за 9 мес. 2018г. составили 104,5 млрд. руб. или около 35% от чистой прибыли по МСФО. Если оценивать финальные дивиденды из расчета 35% от чистой прибыли за 4 кв., то их размер может составить 27 млрд. руб. или 5,7 руб. на акцию. Несмотря на низкую дивидендную доходность акций Газпромнефти по финальным дивидендам (около 1,7%) ближайшие перспективы акций могут быть лучше общерыночной динамики. Технически котировки акций нашли поддержку на уровне 340 руб., а по краткосрочным техническим индикаторам RSI бумаги перепроданы. Трехдневный показатель является одним из самых низких на российском рынке и находится ниже линии в 16%, а девятидневный показатель незначительно превысил уровень в 32%. По рыночным мультипликаторам "цена к прибыли" (P/E) акции торгуются с существенным дисконтом к российским лидерам отрасли (4,5x против выше 6х), хотя по показателям "стоимость компании к EBITDA" (EV/EBITDA) или "цена к выручке" (P/S) компания торгуется на их уровне. С начала года котировки акций Газпромнефти показали снижение на 2% против незначительного роста отраслевого индекса нефтегазового сектора Мосбиржи с начала года на 1,5%. Текущий подъем цен на нефть открывает возможности для спекулятивной торговли. На текущем уровне можно входить в бумагу с целевой ценой 351,5 руб. и соблюдении стоп-лоссов.

Вернуться в раздел

ПАО "ИК РУСС-ИНВЕСТ"
Обратный звонок RedConnect