Instagram
8 (495) 363-93-80
119019, г. Москва, Нащокинский пер., д.5, стр.4
Звонок специалиста


Алексей Кондрашов  

Начальник клиентского отдела  

Тел.: +7 (495) 363-93-80 (ext. 180)  
E-mail: akondrashov@russ-invest.com

Анастасия Куприянова

Тел.: (495) 363-93-80 (ext. 148)  

E-mail: AKupriyanova@russ-invest.com

24.08.2017

23 августа 2017 года, Дмитрий Беденков, начальник аналитического отдела ПАО "ИК РУСС-ИНВЕСТ" принял участие в онлайн-конференции на портале агентства "Финам". Заглавная тема онлайн-конференции: Рынок облигаций: летнее затишье и осенние тревоги.

Чем ближе осень, тем более насыщенной и тревожной становится новостная повестка на глобальном рынке облигаций. В США назревает политический кризис, растет количество сомневающихся в способности администрации Трампа выполнить обещанное во время предвыборной кампании. Совместные военные учения США и Южной Кореи снова повысили уровень геополитической напряженности в Азиатско-тихоокеанском регионе. В четверг стартует ежегодный банковский симпозиум в Джексон-Хоуле, на котором выступят главы мировых ЦБ. Инвесторы становятся все более осторожными в ожидании новых сигналов относительно возможного скорого сворачивания монетарных стимулов как в США, так и в еврозоне. Торговая активность на внутреннем долговом рынке также пока невысока. Тревожный геополитический фон влияет на снижение аппетита к риску. Впрочем, поддерживающим фактором для рынка ОФЗ и еврооблигаций являются относительно стабильные нефтяные цены и достаточно крепкий рубль. К тому же последние данные Росстата говорят о замедлении годовой инфляции до 3,8% в августе, что усилило ожидания понижения ЦБ ключевой ставки на 0,25% в сентябре.

Снизит ли ЦБ РФ ключевую ставку на сентябрьском заседании? До какого уровня она может опуститься в этом году? Что будет определять динамику долгового рынка в обозримой перспективе? Какие риски существуют? Как скажется на долговых рынках возможность ужесточения политики ФРС и ЕС? Повлияло ли на спрос решение об освобождении физлиц от уплаты НДФЛ с купонного дохода по корпоративным облигациям? Каков сейчас спрос нерезидентов? Какие есть интересные идеи на рынке корпоративных бондов?

drozd73

Назовите три самых интересных выпуска, с короткой дюрацией.

Дмитрий Беденков,  начальник аналитического отдела ИК "РУСС-ИНВЕСТ"

ГТЛК-01 и 02 с погашением в январе 2018 под 8,3-8,5% годовых, ВЭБ Лизинг -10 с погашением в марте 2018 под 9,3% годовых

 

Мария

Какой процент нерезидентов от общего числа инвесторов присутствует на отечественном рынке долга?

Дмитрий Беденков,  начальник аналитического отдела ИК "РУСС-ИНВЕСТ"

Около 30%

 

Дмитрий

В чем слабые места долгового рынка ?

Дмитрий Беденков,  начальник аналитического отдела ИК "РУСС-ИНВЕСТ"

Низкая ликвидность, небольшое количество компаний

 

Инга

Какие бумаги можете посоветовать начинающим инвесторам на долговом рынке?

Дмитрий Беденков,  начальник аналитического отдела ИК "РУСС-ИНВЕСТ"

рекомендуются бумаги с высоким кредитным качеством с дюрацией до 3 лет

 

Cinderella

Насколько рискованно покупать облигации Мечела и Ютэйр?

Дмитрий Беденков,  начальник аналитического отдела ИК "РУСС-ИНВЕСТ"

Мечел успешно работает со своими кредиторами и сейчас ситуация лучше чем была несколько лет назад. В то же время размер долга компании достаточно большой и вряд ли можно окончательно говорить о выходе из сложной ситуации. В целом рекомендуется смотреть на кредитное качество эмитентов, особенно в период наличия девальвационного потенциала рубля и нестабильных трендов в экономике и на внешних товарных рынках.

 

virinas

Уважаемые эксперты!Стоит ли покупать американские облигации при подъёме трежерей выше 3-4%?

Дмитрий Беденков,  начальник аналитического отдела ИК "РУСС-ИНВЕСТ"

Сейчас по десятилеткам доходность 2,2%. Рост выше 3% последний раз был в январе 2014г. доходности при росте ставок ФРС. Но темпы роста ставки ФРС весьма умеренны, а периодически возникающие оттоки капиталов из рисковых активов не дают подняться доходности UST. ПОэтому это скорее всего очень отдаленная перспектива.

 

fn507443

Коррелирует ли в современном мире российский рынок облигаций с российский рынком акций? При каком развитии событий на финансовых рынках российские гособлигации могут являться активом-убежищем для рублевой части инвестиционного портфеля, а при каком нет?

Дмитрий Беденков,  начальник аналитического отдела ИК "РУСС-ИНВЕСТ"

В прошлом году в 4 квартале операции сarry trade стимулировали приток и в акции, и в облигации. Рост спроса на гособлигации может быть обусловлен ростом суверенного кредитного рейтинга, снижением процентных ставок ЦБ, падением на фондовом рынке и наоборот.

 

Николай,  Частный инвестор

Следует ли учитывать дюрацию 3-х летних или даже 5-летних облигаций при их покупке на средний срок (скажем, в рамках ИИС)?

Дмитрий Беденков,  начальник аналитического отдела ИК "РУСС-ИНВЕСТ"

Что такое средний срок? У нас не так много амортизационных выпусков, в то же время много выпусков с офертами, когда могут меняться ставки купона. Все индивидуально. Многое зависит от кредитного качества эмитента, ситуации в экономике и на финансовом рынке. Потенциал снижения ставки ЦБ на мой взгляд ограничен, а потенциал девальвации рубля к основным валютам высок.

 

Федор,  ПАО "Йожик в тумане"

Лучшие облигации в диапазоне доходностей 14%....25% при дюрациях 3, 5 и более лет.

Дмитрий Беденков,  начальник аналитического отдела ИК "РУСС-ИНВЕСТ"

Из ликвидных бумаг такие скорее всего повышенного риска.

 

Александр,  Тверь

Добрый день. Какое влияние на долговой рынок окажет снижение ключевой ставки ЦБ? Спасибо.

Дмитрий Беденков,  начальник аналитического отдела ИК "РУСС-ИНВЕСТ"

Мы не видим большого потенциала в снижении ставки поскольку с нашей точки зрения снижение ставки приведет к росту инфляции в силу высокого потенциала девальвации рубля к основным валютам. Однако умеренное снижение может стимулировать спрос на облигации, особенно средних и длинных выпусков.

 

Федор,  ПАО "Йожик в тумане"

ЦБ РФ выводит в рынок погулять новых "зверей" - КРОТ или как их там? Так как эти звери могут сожрать остатки ликвидности облигационного рынка? Эти "КРОТы" предвесники большого "тарабум-бум", ведь ГКО 90-х яркий тому пример!?

Дмитрий Беденков,  начальник аналитического отдела ИК "РУСС-ИНВЕСТ"

Уровень госдолга сейчас крайне низкий и в условиях сохранения стабильности на финансовом рынке вряд ли является проблемой.

virinas

Добрый день!Есть ли в России аналог американских краткосрочных векселей билей? Копирует ли долговая система России рынок американского долга?

 

Дмитрий Беденков,  начальник аналитического отдела ИК "РУСС-ИНВЕСТ"

Американский рынок госдолга гораздо более разнообразный.

 

начинающий инвестор

Уважаемые эксперты помогите, пожалуйста, новичку фондового рынка наполнить портфель облигаций на ИИС. Доли в портфеле планирую распределить: ОФЗ - 50%, Муниципальные - 30%, Корпоративные - 20%. Порекомендуйте пожалуйста КОНКРЕТНЫЕ выпуски для КАЖДОЙ категории облигаций с погашением через 2-2,5 года. Заранее огромное спасибо!!!

 

Дмитрий Беденков,  начальник аналитического отдела ИК "РУСС-ИНВЕСТ"

ОФЗ -26216, ХМАО - 09, корпоративные - ГТЛК-01 или 02.

 

Оскар777

Уважаемые эксперты, нервная реакция верхушки российского политического истеблишмента на недавно принятый в США очередной пакет антироссийские санкции, в том числе,достаточно громкие заявления российских официальных лиц о подготовке ответных мер,заставляют серьезно задуматься о реальном ущербе, который эти санкции способны нанести российской экономике. Какие основные отрицательные симптомы введения санкций уже сейчас начинает ощущать на себе российская экономическая,финансовая сфера? В каких отраслях эти симптомы наиболее заметны и какое влияние эти санкции могут оказать на ту часть российской экономики,которая непосредственно влияет на социально значимые параметры развития российского общества, например, рост курса доллара, который, как известно,является одним из основных факторов определяющих уровень инфляции в стране и т.д.?

 

Дмитрий Беденков,  начальник аналитического отдела ИК "РУСС-ИНВЕСТ"

Ограничения сроков финансирования достаточно болезненная мера для российских компаний и банков. Вопрос будет заключаться на сколько европейские партнеры российских компаний будут склонны вести дела с учетом этих ограничений. Наиболее уязвимыми станут банковский и энергетические сферы. Реализация новых проектов в энергетической сфере потребует не только финансирования, но и технологий, что ограничивается санкциями.

 

Уважаемые дамы и господа!
Наша конференция подходит к концу, мы прекращаем принимать вопросы, но у участников еще есть возможность ответить.
Благодарим всех за интерес. Удачи на рынке!

 

Дмитрий Беденков,  начальник аналитического отдела ИК "РУСС-ИНВЕСТ"

Спасибо всем!

		

Возврат к списку


© 2002-2017 Инвестиционная компания
ПАО «ИК РУСС-ИНВЕСТ» - брокерское обслуживание, обучение трейдингу, структурные продукты, торговля на фондовом рынке, доверительное управление и др.
mail@russ-invest.com
Instagram